2023 年Q3，美國勞工統計局(BLS)突發公告，宣布將暫停多項核心經濟數據的高頻採集，這源自於國會預算案中對非必要政府開支的嚴格削減。作為聯準會貨幣政策決策的重要參考指標，非農就業資料收集頻率從月度精細追蹤降為季度抽樣調查，消費者物價指數(CPI)的樣本覆蓋範圍縮減30%。同時，歐元區經濟在能源危機與供應鏈重構的雙重壓力下，歐洲央行連續三次超預期升息，推動歐元兌美元匯率在三個月內從1.0572 攀升至1.1218 的關鍵阻力位。

2025 年上半年，美國經濟深陷「低成長、高通膨」 的滯膨陰影。國際貨幣基金組織(IMF)將其GDP 成長率從2024 年的2.8% 下調至1.8%，OECD 進一步降至1.6%。

聯準會官員在本週三一致同意維持利率穩定，並對關稅引發的失業率和通膨率上升風險發出警告。這項決策反映了聯準會在面對川普政府關稅政策帶來的複雜經濟情勢時的謹慎態度。本文將詳細分析聯準會的最新政策動向、市場反應以及未來可能的政策路徑。

在當今複雜多變的全球經濟環境下，各國央行的貨幣政策決策成為了金融市場的重要風向標。近期，聯準會和英國央行的利率決議以及相關政策動態，不僅牽動投資者的神經，也對全球金融市場的走向產生了深遠影響。

週三公佈的美國最新通膨報告顯示，12月整體CPI基本上符合預期，而核心CPI有所緩解。美國12月季調後CPI月率錄得0.4%，為2024年3月以來新高，高於市場預期和前值的0.3%;美國12月未季調CPI年率錄得2.9%，符合預期，較前值2.7%有所升溫。美國12月未季調核心CPI月率錄得0.2%，符合市場預期，較前值0.3%有所降溫;美國12月未季調核心CPI年率錄得3.2%，為2024年8月以來新低，市場預期持平於3.3%。

未來幾個月市場可能動盪不安，但仍有辦法避開爭端並獲得可觀的收益。儘管聯準會自9月以來一直在降息，但長期美債殖利率卻逆勢上揚，急劇攀升。美債殖利率與價格呈反向變動，這一動態對長期美債基金造成了沉重打擊。接下來發生什麼取決於多個因素，包括聯準會的下一步行動、美國財政狀況、通膨預期以及當選總統川普的政策。聯準會主席鮑威爾已經採取了更鷹派的立場，為2025年的兩次額外季度性降息做了準備。

一個月前，市場熱議的議題集中在川普及其美國經濟藍圖對明年及未來經濟成長的推動作用。然而，隨著聖誕假期的臨近，聯準會主席鮑威爾的鷹派轉向重新成為市場焦點，使得通膨問題重回投資者視野，引發自選舉日以來最大的市場動盪。