Blinken đe dọa trừng phạt, leo thang khủng hoảng Nga-Ukraine và nhu cầu trú ẩn an toàn bằng vàng tăng vọt

1. Blinken ra tối hậu thư, EU và Anh đồng loạt tăng cường trừng phạt

Vào ngày 20 tháng 5 theo giờ địa phương, Ngoại trưởng Hoa Kỳ Blinken đã đưa ra tuyên bố cứng rắn trong bài phát biểu tại một tổ chức tư vấn ở Washington rằng nếu Nga và Ukraine không đạt được tiến triển thực chất về thỏa thuận ngừng bắn trong vòng hai tuần tới, Hoa Kỳ sẽ cùng Liên minh châu Âu áp đặt một vòng trừng phạt mới đối với Nga, tập trung vào năng lượng, tài chính và tổ hợp công nghiệp-quân sự. Tuyên bố này ngay lập tức gây chấn động thị trường. Trong phiên giao dịch châu Á ngày 21/5, giá vàng giao ngay đêm qua đã tăng vọt, có thời điểm vượt mốc 3.300 USD/ounce, đạt mức cao nhất là 3.320,76 USD, mức cao mới trong hơn một tuần.

II. Chi tiết về lệnh trừng phạt và rủi ro địa chính trị gia tăng

Kế hoạch trừng phạt bao gồm mở rộng phạm vi trấn áp "hạm đội ngầm" của Nga, cấm tàu ​​chở dầu của nước này vào các cảng EU và đóng băng tài sản của các công ty vận tải biển liên quan. Vào ngày 20 tháng 5, Hội đồng châu Âu đã chính thức thông qua lệnh trừng phạt vòng 17 đối với Nga, liên quan đến 189 tàu của Nga và đưa các công ty năng lượng quan trọng như Công ty Surgutneftegaz của Nga vào danh sách đen. Vương quốc Anh cũng làm theo, tuyên bố đình chỉ các cuộc đàm phán hiệp định thương mại tự do với Nga và áp dụng lệnh đóng băng tài sản đối với các cá nhân và tổ chức có liên quan đến cuộc chiến thông tin chống lại Ukraine.

Kế hoạch trừng phạt bao gồm mở rộng phạm vi trấn áp "hạm đội ngầm" của Nga, cấm tàu ​​chở dầu của nước này vào các cảng EU và đóng băng tài sản của các công ty vận tải biển liên quan. Vào ngày 20 tháng 5, Hội đồng châu Âu đã chính thức thông qua lệnh trừng phạt vòng 17 đối với Nga, liên quan đến 189 tàu của Nga và đưa các công ty năng lượng quan trọng như Công ty Surgutneftegaz của Nga vào danh sách đen. Vương quốc Anh cũng làm theo, tuyên bố đình chỉ các cuộc đàm phán hiệp định thương mại tự do với Nga và áp dụng lệnh đóng băng tài sản đối với các cá nhân và tổ chức có liên quan đến cuộc chiến thông tin chống lại Ukraine.

3. Logic ba chiều của thị trường vàng

Phí bảo hiểm rủi ro địa lý tăng vọt: Tình hình ở Trung Đông vẫn căng thẳng do khả năng Israel tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran. Cùng với cuộc xung đột kéo dài giữa Nga và Ukraine, tâm lý e ngại rủi ro của thị trường đã đạt đến mức nghiêm trọng.

Hệ thống tín dụng đô la Mỹ bị lung lay: phản ứng dây chuyền của việc Moody's hạ xếp hạng tín dụng có chủ quyền của Hoa Kỳ xuống "Aa1" vẫn tiếp tục lên men và chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới mốc 100 xuống 99,62 trong phiên giao dịch châu Á ngày 21 tháng 5, chạm mức thấp mới kể từ ngày 8 tháng 5. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã vượt qua 4,5% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng vọt lên hơn 5%. Cuộc khủng hoảng niềm tin của các nhà đầu tư vào tín dụng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã làm trầm trọng thêm sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Sự thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ: Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã ám chỉ rằng sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất nào cho đến ít nhất là tháng 9, nhưng các nhà giao dịch kỳ vọng sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, với đợt cắt giảm đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 9. Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tạo nên một "bánh xe kép". Là một tài sản cốt lõi để chống lại lạm phát và phòng ngừa rủi ro chính sách, sức hấp dẫn của vàng đã tăng lên chưa từng có.

Thị trường vàng hiện nay đang chịu tác động tích cực của ba yếu tố: rủi ro địa chính trị, khủng hoảng tín dụng đồng đô la Mỹ và đột phá về mặt kỹ thuật. Việc Mỹ tăng cường trừng phạt Nga đã trở thành "giọt nước tràn ly" châm ngòi cho cơn sốt tránh rủi ro.