Vòng đàm phán trực tiếp thứ hai giữa Nga và Ukraine, ban đầu dự kiến ​​sẽ tiếp tục vào ngày 3 tháng 6, thực tế đã được tổ chức bí mật tại Istanbul, Thổ Nhĩ Kỳ vào ngày 2 tháng 6, nhưng đã tan vỡ chỉ sau một giờ. Hai bên đã đạt được sự đồng thuận hạn chế về các vấn đề nhân đạo như trao đổi tù nhân và chuyển giao hài cốt, nhưng đã rơi vào sự phản đối cơ bản về các vấn đề cốt lõi như chủ quyền lãnh thổ và điều kiện ngừng bắn.

Vào ngày 29 tháng 5, giờ địa phương, sau khi Tòa Phúc thẩm Liên bang tạm thời khôi phục chính sách thuế quan, chính quyền Trump đã khẩn trương triển khai "Kế hoạch B" - một kế hoạch áp dụng mức thuế thống nhất 15% đối với hàng hóa nhập khẩu toàn cầu trong vòng 150 ngày, bao gồm các danh mục cốt lõi như ô tô, đồ điện tử và máy móc. Chính sách này bỏ qua sự cho phép của quốc hội với lý do "an ninh quốc gia" bằng cách viện dẫn Mục 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại năm 1962 và trực tiếp áp dụng mức tăng thuế toàn diện đối với hàng hóa nhập khẩu.

Vào ngày 28 tháng 5, giờ địa phương, Tòa án Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ đã đưa ra phán quyết mang tính lịch sử, cho rằng chính sách thuế quan "Ngày Giải phóng" do chính quyền Trump công bố vào ngày 2 tháng 4 đã vượt quá thẩm quyền của mình và phán quyết rằng tổng thống không có quyền áp đặt thuế quan toàn diện đối với các đối tác thương mại. Phán quyết này không chỉ tác động trực tiếp đến nền tảng chính sách thương mại của Hoa Kỳ mà còn gây ra phản ứng dây chuyền giữa các đối tác thương mại toàn cầu. Các nền kinh tế lớn như Liên minh Châu Âu và Mexico đã đưa ra các kế hoạch thuế quan trả đũa. Bị ảnh hưởng bởi điều này, giá vàng giao ngay mở cửa thấp hơn vào đầu phiên giao dịch châu Á vào ngày 29 tháng 5, giảm mạnh 30 đô la xuống còn 3.261,27 đô la một ounce, mức thấp mới kể từ ngày 22 tháng 5 và chỉ số đô la Mỹ tăng vọt lên 99,98, gây ra những cú sốc dữ dội trên thị trường tài chính toàn cầu.

Trong những năm gần đây, danh mục đầu tư 60/40 truyền thống tập trung vào cổ phiếu và trái phiếu đã dần trở nên kém hiệu quả dưới tác động của chính sách thuế quan và bất ổn kinh tế. Goldman Sachs chỉ ra rằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dài hạn đã không đóng vai trò trong việc phòng ngừa rủi ro giảm giá của thị trường chứng khoán gần đây. Cho dù đó là mối lo ngại về suy thoái do thuế quan leo thang vào tháng 4 hay chi phí đi vay tăng đột biến do mối lo ngại về tính bền vững của tài khóa vào tháng 5, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vẫn chưa phản ánh được giá trị trú ẩn an toàn của chúng.

Vào ngày 27 tháng 5, Tổng thống Hoa Kỳ Trump tuyên bố trên phương tiện truyền thông xã hội rằng lời đe dọa áp thuế 50% đối với EU của ông đã "có hiệu quả", nói rằng EU đã chủ động yêu cầu đẩy nhanh các cuộc đàm phán thương mại. Tuyên bố này xuất phát từ thực tế là sau khi Trump đột nhiên leo thang mối đe dọa thuế quan của mình vào tuần trước, Chủ tịch Ủy ban Châu Âu von der Leyen đã khẩn trương kêu gọi đàm phán, cuối cùng đã thúc đẩy Trump hoãn việc áp dụng thuế quan từ ngày 1 tháng 6 đến ngày 9 tháng 7. Tuy nhiên, mối lo ngại của thị trường về ma sát thương mại vẫn chưa hoàn toàn tan biến và giá vàng đã dao động dưới sự đan xen của các yếu tố dài hạn và ngắn hạn.

Gần đây, đã có một bước ngoặt đáng kể trong các cuộc đàm phán ngừng bắn ở Gaza - Hamas tuyên bố thông qua một bên trung gian rằng họ chấp nhận kế hoạch ngừng bắn do đặc phái viên Hoa Kỳ Witkoff đề xuất, sau đó đã nhanh chóng bị cả Hoa Kỳ và Israel bác bỏ, làm dấy lên lo ngại của thị trường về sự leo thang của tình hình ở Trung Đông.

Ngày 25 tháng 5, Dashkin, chỉ huy Sư đoàn phòng không Kursk của Nga, lần đầu tiên tiết lộ: Khi Putin thị sát tiền tuyến vào ngày 20 tháng 5, quân đội Ukraine đã điều động 46 máy bay không người lái để "bao vây chính xác" tuyến đường trực thăng của tổng thống và quân đội Nga đã bắn hạ mọi mục tiêu trong bán kính 20 km. Phía Nga cáo buộc vụ tấn công là "tin tình báo chính xác đến từng phút" và nghi ngờ có rò rỉ thông tin nội bộ, trong khi phía Ukraine phủ nhận việc lên kế hoạch ám sát, nói rằng "máy bay không người lái chỉ nhắm vào các mục tiêu quân sự".

Sáng sớm ngày 23 tháng 5, Bộ trưởng Ngoại giao Iran Araghchi đã dùng những lời lẽ gay gắt trong một lá thư gửi tới Tổng thư ký Liên hợp quốc Guterres: "Nếu Israel dám tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran, Hoa Kỳ sẽ bị coi là 'kẻ đồng xâm lược' và Iran sẽ thực hiện 'các biện pháp đặc biệt' để bảo vệ tài sản hạt nhân của mình". Tuyên bố này tạo thành sự răn đe kép với tuyên bố "phản công tàn khốc" do Vệ binh Cách mạng Iran đưa ra cùng ngày.

Vào tối ngày 21 tháng 5 theo giờ địa phương, Thủ tướng Israel Netanyahu đã tổ chức cuộc họp báo đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2024, tuyên bố rằng Israel sẽ kiểm soát hoàn toàn toàn bộ Dải Gaza và "cuộc chiến sẽ tiếp diễn cho đến khi giành chiến thắng". Những phát biểu này đánh dấu sự leo thang trong mục tiêu của các hoạt động quân sự của Israel ở Dải Gaza, từ "loại bỏ Hamas" thành "kiểm soát vĩnh viễn lãnh thổ này".

Vào ngày 20 tháng 5 theo giờ địa phương, Ngoại trưởng Hoa Kỳ Blinken đã đưa ra tuyên bố cứng rắn trong bài phát biểu tại một tổ chức tư vấn ở Washington rằng nếu Nga và Ukraine không đạt được tiến triển thực chất về thỏa thuận ngừng bắn trong vòng hai tuần tới, Hoa Kỳ sẽ cùng Liên minh châu Âu áp đặt một vòng trừng phạt mới đối với Nga, tập trung vào năng lượng, tài chính và tổ hợp công nghiệp-quân sự.