Nền kinh tế Hoa Kỳ đang đứng trước ngã ba đường. Một mặt, lạm phát có dấu hiệu chậm lại, nhưng mặt khác, thâm hụt ngân sách vẫn tiếp tục gia tăng. Hai lực lượng này đan xen vào nhau, phác họa nên bức tranh kinh tế phức tạp và tinh tế.

Vào lúc 20:30 tối ngày 12/3, Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 2 tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,2% so với tháng trước, đều thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 2,9% và 0,3%. CPI cốt lõi không bao gồm thực phẩm và năng lượng là 3,1% so với cùng kỳ năm trước và 0,2% so với tháng trước, cũng thấp hơn mức dự kiến ​​là 3,2% và 0,3%.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 2 lúc 20:30 ngày thứ Tư, 12 tháng 3. Lạm phát được kỳ vọng rộng rãi sẽ giảm trong tháng này, nhưng áp lực giá vẫn cao hơn mức mà các quan chức Fed hy vọng. Sau nhiều tháng lạm phát trì trệ, tác động của các chính sách mới của chính quyền Trump, chẳng hạn như thuế quan và hạn chế nhập cư, đã làm dấy lên lo ngại về triển vọng cải thiện lạm phát.

Vào lúc 20:30 giờ Bắc Kinh ngày 12 tháng 3, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của tháng 2. Thị trường nhìn chung kỳ vọng rằng, được hỗ trợ bởi sự phục hồi của giá năng lượng và chi phí nhà ở, tốc độ tăng trưởng CPI theo năm trong tháng 2 có thể tăng nhẹ lên 3,2% từ mức 3,1% của tháng 1 và CPI cốt lõi sẽ tăng 3,8% theo năm, với mức tăng theo tháng là 0,4%.

Báo cáo phi nông nghiệp đầu tiên về nhiệm kỳ tổng thống của Trump được công bố vào thứ sáu cho thấy tăng trưởng việc làm tại Hoa Kỳ đã tăng tốc vào tháng 2 và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,1%, nhưng sự gia tăng bất ổn trong chính sách thương mại và tình trạng sa thải hàng loạt trong chính phủ liên bang Hoa Kỳ có thể làm suy yếu khả năng phục hồi của thị trường lao động trong những tháng tới. Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ tăng 151.000 vào tháng 2, sau khi điều chỉnh theo mùa, thấp hơn mức dự kiến ​​là 160.000.

Thứ sáu tuần trước (21:30 tối ngày 7 tháng 3), Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 2, với 151.000 việc làm mới, cao hơn một chút so với giá trị trước đó là 143.000 nhưng thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 159.000. Tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng lên 4,1% và mức tăng trưởng tiền lương theo giờ chậm lại ở mức 3,1%. Dữ liệu cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ có dấu hiệu hạ nhiệt nhẹ, phù hợp với dữ liệu việc làm yếu trước đó của ADP, càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Tuần trước, giá vàng quốc tế đã giảm mạnh. Giá hợp đồng tương lai vàng chính trên Sàn giao dịch hàng hóa New York đã giảm tổng cộng 3,55%, chấm dứt đợt tăng giá chín tuần trước đó. Đây cũng là mức giảm giá vàng quốc tế trong một tuần lớn nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.

Dữ liệu việc làm ADP của Hoa Kỳ trong tháng 2 đã gây thất vọng ngoài mong đợi, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Kết quả này ngay lập tức kích thích các nhà đầu tư nhạy cảm. Thị trường vàng là thị trường đầu tiên phản ứng dữ dội và giá cả biến động mạnh. Đồng thời, diễn biến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed đã bước sang một giai đoạn mới và dữ liệu phi nông nghiệp sắp tới được thị trường coi là yếu tố chính quyết định hướng đi tiếp theo của vàng.

Vào tháng 1, việc làm phi nông nghiệp tăng 143.000 (giá trị trước đó được điều chỉnh lên 307.000) và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,0%, nhưng tốc độ tăng trưởng tiền lương bất ngờ (4,1% so với cùng kỳ năm ngoái) đã làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Thị trường cần xác minh xem dữ liệu tháng 2 có tiếp tục sự kết hợp của "việc làm mạnh + tiền lương cao" hay cho thấy dấu hiệu suy thoái kinh tế.