Thái độ của Trump thay đổi 180 độ! Giá vàng giảm mạnh từ 3.500 đô la

Ngày 23/4, giờ Bắc Kinh, Tổng thống Hoa Kỳ Trump bất ngờ thay đổi giọng điệu trong cuộc phỏng vấn với giới truyền thông tại Nhà Trắng, khẳng định rõ ràng rằng ông "không có ý định sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell" và nhấn mạnh rằng "ông hy vọng sẽ chủ động hơn trong vấn đề lãi suất". Tuyên bố này hoàn toàn trái ngược với lời chỉ trích công khai của ông vào ngày 17 tháng 4 rằng Powell "đã hành động quá muộn và mắc sai lầm" và "từ chức càng sớm càng tốt".

Trước đó, Trump đã gây sức ép buộc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong nhiều ngày liên tiếp và ám chỉ rằng Powell có thể bị cách chức, khiến thị trường gia tăng lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy vào ngày 21 tháng 4, các quỹ ETF vàng đã chứng kiến ​​dòng tiền đổ vào trong một ngày là 1,2 tỷ đô la và lãi suất mở hợp đồng tương lai vàng COMEX tăng vọt 15%, phản ánh tâm lý cực kỳ sợ rủi ro. Tuy nhiên, sự đảo ngược quan điểm "ôn hòa" của Trump đã nhanh chóng đảo ngược xu hướng thị trường. Chỉ số đồng đô la Mỹ tăng 0,634% lên 98,98 trong ngày. Cả ba chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ đều đóng cửa tăng hơn 2,5%. Chỉ số Nasdaq China Golden Dragon tăng vọt 3,69% và dòng tiền rút khỏi thị trường vàng trên diện rộng.

2. Thị trường vàng biến động mạnh: mức cao lịch sử 3.500 đô la trở thành "chuyến đi một ngày"

Dưới ảnh hưởng của phát biểu của Trump, giá vàng đã tạo nên một thị trường "tàu lượn siêu tốc": Ngày 22 tháng 4: Giá vàng giao ngay tại London đã có lúc vượt quá 3.500 đô la Mỹ/ounce trong phiên giao dịch, lập mức cao kỷ lục, nhưng sau đó giảm mạnh 130 đô la Mỹ và đóng cửa ở mức 3.380,93 đô la Mỹ, giảm 1,24% trong một ngày. Phiên giao dịch châu Á ngày 23 tháng 4: Vàng mở cửa giảm và chạm mức thấp nhất là 3.289,09 đô la, giảm tích lũy 5,3% so với mức cao nhất của ngày hôm qua là 3.500 đô la. Giá hiện tại đang giao dịch quanh mức 3.310 đô la.

Kỳ vọng chính sách của Fed thay đổi

Sau khi Trump thay đổi lời nói, dữ liệu "Federal Reserve Watch" của CME cho thấy khả năng duy trì lãi suất trong tháng 5 đã tăng từ 85% lên 91,7% và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã giảm đáng kể. Thống đốc Kugler của Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh rằng "các chính sách thuế quan đã làm phức tạp triển vọng kinh tế và Cục Dự trữ Liên bang cần duy trì sự độc lập của mình", qua đó củng cố thêm lập trường cứng rắn của mình.

Những thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất làm giảm trực tiếp sức hấp dẫn của vàng. Là một tài sản không sinh lãi, chi phí nắm giữ vàng tăng khi kỳ vọng về lãi suất tăng, khiến một số nhà đầu tư chuyển sang các tài sản tạo ra lợi nhuận như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

“Hiệu ứng hút” của đồng đô la Mỹ và cổ phiếu Mỹ

Chỉ số đồng đô la Mỹ tăng trở lại lên 98,98, mức cao nhất kể từ tháng 3, trực tiếp kìm hãm giá vàng tính bằng đô la Mỹ. Cùng lúc đó, sự phục hồi của chứng khoán Hoa Kỳ đã thúc đẩy các quỹ chuyển từ tài sản an toàn sang các thị trường rủi ro. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 2,66% chỉ trong một ngày và chỉ số S&P 500 lấy lại 5.287 điểm. Sự phục hồi của nhu cầu rủi ro làm gia tăng áp lực bán vàng.

Sự mất nhạy cảm về địa chính trị và sự kiếm lời

Bất chấp căng thẳng liên tục ở Trung Đông (Iran cảnh báo sáu quốc gia không được hỗ trợ quân đội Hoa Kỳ) và tình hình giao tranh ác liệt trên mặt trận xung đột Nga-Ukraine leo thang, mức độ nhạy cảm của thị trường đối với rủi ro địa chính trị đã giảm nhẹ. Về trung và dài hạn, hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương (trên 1.000 tấn vào năm 2024) và xu hướng phi đô la hóa sẽ tiếp tục cung cấp hỗ trợ chiến lược cho vàng, nhưng sự suy giảm trong tâm lý sợ rủi ro trong ngắn hạn sẽ dẫn đến giá giảm.

Sự thay đổi thái độ mạnh mẽ của Trump đã gây ra những biến động nghiêm trọng trên thị trường vàng, và mức cao lịch sử 3.500 đô la chỉ là thoáng qua. Trong ngắn hạn, sự tăng giá của đồng đô la Mỹ, sự phục hồi của chứng khoán Mỹ và lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang đã kìm hãm giá vàng, nhưng các yếu tố hỗ trợ trung và dài hạn vẫn tồn tại. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với những cú sốc dữ liệu và thay đổi chính sách. Nên tập trung vào các hoạt động trong phạm vi ngắn hạn và sau đó lập biểu đồ xu hướng sau khi hướng đi của thị trường đã rõ ràng.