【Macro Global Markets】Giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục khi cơn bão thuế quan của Trump làm chao đảo thị trường toàn cầu

Thị trường toàn cầu một lần nữa trở nên lo lắng sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Trump công bố kế hoạch áp thuế quan mới. Các nhà đầu tư đổ xô vào tài sản an toàn, đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục.

Bài viết này sẽ tìm hiểu tác động của chính sách thuế quan của Trump đối với thị trường vàng và phản ứng của các nhà đầu tư toàn cầu.

Trump cho biết vào Chủ Nhật rằng ông sẽ công bố mức thuế mới là 25% đối với tất cả thép và nhôm nhập khẩu vào Hoa Kỳ vào thứ Hai. Điều này sẽ dựa trên mức thuế kim loại hiện hành và sẽ là bước leo thang lớn nữa trong cải cách chính sách thương mại của nước này.

Ông cũng cho biết ông có kế hoạch công bố mức thuế quan tương hỗ vào thứ Ba hoặc thứ Tư và áp dụng ngay lập tức. Các biện pháp thuế quan có liên quan sẽ được áp dụng cho tất cả các quốc gia và phù hợp với mức thuế quan do mỗi quốc gia áp dụng.

 

Nhà phân tích Richard Franulovich của Westpac cho biết trong một lưu ý: "Giá vàng vẫn ở mức lý tưởng mà không có nhiều trở ngại".

Trump, người vốn khó đoán và hay gây rối, đã đe dọa áp thuế đối với cả đồng minh và đối thủ, và đe dọa sẽ áp thuế 100% đối với các nước BRICS nếu họ đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi đồng đô la, tất cả những điều này cho thấy sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn sẽ tăng lên. "

Bị ảnh hưởng bởi sự hỗn loạn của thị trường, giá vàng giao ngay đã đạt mức cao kỷ lục mới vào thứ Hai, đạt mức 2.900 đô la. Giá bạc giao ngay theo sau giá vàng tăng và đứng ở mức trên 32 đô la một ounce.

Vàng và bạc đều tăng hơn 1% trong ngày. Giá vàng tăng vọt hơn nữa vào thứ Ba, với giá vàng giao ngay tăng mạnh lên 2.920 đô la một ounce, lập mức cao kỷ lục mới.

Kể từ đầu năm 2025, mức tăng giá vàng giao ngay cao nhất đã vượt quá 11%. Giá vàng tương lai trên sàn COMEX cũng đã nhiều lần phá vỡ mức cao lịch sử.

Tính đến thời điểm báo chí đưa tin, giá vàng tương lai trên sàn COMEX cũng tăng mạnh lên 2.945 USD/ounce.

Nhu cầu vàng toàn cầu tăng cao, đặc biệt là ở Trung Quốc, đã hỗ trợ đáng kể cho giá vàng.

Thứ sáu tuần trước, theo dữ liệu tài sản dự trữ chính thức được cập nhật trên trang web chính thức của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, tính đến cuối tháng 1 năm 2025, dự trữ vàng của ngân hàng trung ương nước tôi là 73,45 triệu ounce, tăng 160.000 ounce so với tháng trước, đánh dấu tháng tăng thứ ba liên tiếp.

Trung Quốc cũng đã triển khai một chương trình thí điểm cho phép các công ty bảo hiểm đầu tư vào vàng lần đầu tiên, dự kiến ​​sẽ mở ra hàng tỷ đô la tiền quỹ tiềm năng và thúc đẩy thêm đà tăng giá kỷ lục của vàng.

 

Trên thị trường hàng hóa quốc tế, vàng và đồng đang chảy vào Hoa Kỳ với tốc độ nhanh hơn. Nhìn vào vàng, khoảng cách giá giữa giá tương lai New York và giá giao ngay London đã tăng gấp đôi vào nửa cuối năm 2024.

Do cảnh giác với chính sách thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Trump, hiện tượng "một sản phẩm, hai mức giá" đã xuất hiện ở Hoa Kỳ.

Giá vàng tương lai trên Sàn giao dịch hàng hóa New York (COMEX) đạt 2.872 đô la một ounce vào ngày 3 tháng 2, lập mức cao kỷ lục mới và dần tiến tới mốc 3.000 đô la.

Khi tình hình kinh tế và quốc tế không chắc chắn, vàng có thể dễ dàng được mua như một "tài sản an toàn". Tuy nhiên, mức tăng ở New York vẫn nổi bật.

Khoảng cách giá ngày càng lớn mang tính biểu tượng. Từ tháng 10 đến tháng 11 năm 2024, chênh lệch giá tối đa giữa giá tương lai New York và giá giao ngay London chỉ khoảng 20 đô la Mỹ một ounce.

Bắt đầu từ tháng 12, khoảng cách giá ngày càng nới rộng và đến ngày 20 tháng 1 năm 2025, giá tương lai tại New York cao hơn khoảng 40 đô la. Mặc dù khoảng cách giá đã thu hẹp trong một thời gian do các yếu tố như tháng giao hàng khác nhau, giá đã đạt khoảng 40 đô la Mỹ vào ngày 30 và 31, và đạt 37,6 đô la Mỹ vào ngày 3 tháng 2.

Yuichi Ikemizu, giám đốc đại diện của Hiệp hội thị trường kim loại quý Nhật Bản, cho biết: "Có lẽ đây là lần đầu tiên kể từ đại dịch COVID-19, khoảng cách giá lại lớn đến vậy".

 

Thị trường chỉ ra mối lo ngại về thuế nhập khẩu của chính quyền Trump. Mặc dù khó có thể xác định liệu vàng có phải là mục tiêu hay không, nhưng người ta cho rằng ngày càng có nhiều người mua muốn mua vàng càng sớm càng tốt thông qua hợp đồng tương lai.

Tsutomu Kosuge, đại diện của MarketEdge tại Nhật Bản, cho biết: "Nỗi lo về thuế quan cũng đang gia tăng trên thị trường vàng".

Sự gia tăng lượng vàng dự trữ của Sàn giao dịch hàng hóa New York đã hỗ trợ cho phán đoán của thị trường.

Tính đến ngày 3 tháng 2, lượng hàng tồn kho được chứng nhận của Sàn giao dịch hàng hóa New York đạt tổng cộng 32,29 triệu ounce (khoảng 1.004 tấn), tăng khoảng 90% so với cuối tháng 10 năm 2024.

Đây là mức cao nhất trong một năm rưỡi kể từ tháng 7 năm 2022.

Trong ngành kim loại màu, vốn có liên quan chặt chẽ với công nghiệp, cảm giác khủng hoảng về thuế quan càng rõ nét hơn.

Khoảng cách giá giữa giá đồng tương lai trên Sàn giao dịch hàng hóa New York và giá đồng tương lai ba tháng trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã đạt gần 600 đô la một tấn vào ngày 16 tháng 1, trước khi Trump nhậm chức, tăng gấp khoảng tám lần so với mức đầu năm.

Lượng đồng tồn kho tại Sàn giao dịch hàng hóa New York cũng đạt mức cao nhất trong khoảng sáu năm.

 

Trump phát biểu vào ngày 27 tháng 1: "Thuế quan cũng sẽ được áp dụng đối với các mặt hàng thiết yếu cho quân sự như thép, nhôm và đồng." Goldman Sachs cho biết trong một báo cáo vào ngày 20 tháng 1 rằng "Hoa Kỳ phụ thuộc vào đồng nhập khẩu" và cảnh báo rằng nếu áp dụng thuế quan, "để thu hút đủ lượng hàng nhập khẩu, giá đồng của Hoa Kỳ sẽ phải phản ánh đầy đủ mức thuế quan."

Điều có thể thấy trước ở giai đoạn này là căng thẳng thương mại toàn cầu sẽ tiếp tục, đẩy giá vàng lên mức 2.900 đến 2.920 đô la trong ngắn hạn. Nếu sự bất ổn về chính sách thuế quan không được loại bỏ, tình trạng "biến dạng" thị trường sẽ tiếp tục diễn ra. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những động thái tiếp theo của chính quyền Trump và phản ứng của thị trường toàn cầu.