Sự hồi hộp của dữ liệu đáng sợ ngày càng tăng cao! Thị trường vàng đang phải đối mặt với sự lựa chọn định hướng

Trong phiên giao dịch đầu giờ châu Á vào thứ năm (ngày 15 tháng 5), thị trường nín thở chờ đợi dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 4 của Hoa Kỳ (thường được gọi là "dữ liệu kinh hoàng") được công bố lúc 20:30. Thị trường hiện tại kỳ vọng dữ liệu chỉ tăng 0,3% hàng tháng, nhưng nhiều nhà kinh tế cảnh báo rằng do tác động của chính sách thuế quan, niềm tin của người tiêu dùng suy giảm và lạm phát không thay đổi, dữ liệu thực tế có thể thấp hơn dự kiến, điều này có thể gây ra những biến động mạnh trên thị trường tài chính.

​1. Bối cảnh dữ liệu: Cái bóng kép của cú sốc thuế quan và tiêu dùng yếu

Tác động chậm trễ của chính sách thuế quan đang nổi lên

"Thuế quan qua lại" do chính quyền Trump áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu kể từ tháng 3 đã dần được chuyển đến thị trường người tiêu dùng cuối cùng. Dữ liệu từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ cho thấy chỉ số giá nhập khẩu tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 4, trong đó các mặt hàng nhạy cảm với thuế quan như ô tô và sản phẩm điện tử tăng hơn 5%. Mặc dù việc thực hiện thỏa thuận thuế quan Trung Quốc-Hoa Kỳ đã tạm thời làm giảm bớt một số áp lực, nhưng vẫn còn nhiều biến số trong các cuộc đàm phán thuế quan của Hoa Kỳ với các đối tác thương mại như Liên minh Châu Âu, Nhật Bản và Hàn Quốc. Các công ty thường hoãn tăng giá để chờ xem hướng đi của chính sách, dẫn đến dữ liệu bán lẻ tháng 4 yếu do nhu cầu bị kìm hãm.

Niềm tin của người tiêu dùng và sức mua đều giảm

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm xuống 52,2 vào tháng 4, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023, phản ánh sự kìm hãm nhu cầu tiêu dùng của người dân do môi trường lãi suất cao và áp lực nợ. Ngoài ra, việc làm phi nông nghiệp tăng 175.000 vào tháng 4, cao hơn dự kiến, nhưng tốc độ tăng trưởng tiền lương chậm lại ở mức 3,4%. Sự suy giảm sức mua thực tế đã ảnh hưởng trực tiếp đến chi tiêu bán lẻ.

Sự khác biệt giữa dữ liệu lịch sử và kỳ vọng của thị trường

Mặc dù doanh số bán lẻ tăng vọt 1,4% vào tháng 3 sau đợt mua sắm rầm rộ trước thuế quan, dữ liệu tháng 4 có khả năng sẽ giảm do nhu cầu chi tiêu quá mức. Các nhà kinh tế nhìn chung dự đoán rằng tỷ lệ doanh số bán lẻ hàng tháng trong tháng 4 sẽ chỉ là 0,1%. Nếu dữ liệu thấp hơn dự kiến, điều này sẽ làm gia tăng mối lo ngại của thị trường về khả năng "hạ cánh mềm" của nền kinh tế.

2. Rủi ro tiềm ẩn: phản ứng dây chuyền có thể xảy ra do cú sốc dữ liệu

Đồng đô la và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dao động theo hướng ngược nhau

Chỉ số đô la giảm mạnh từ mức cao 101,04 xuống 100,69 chỉ sau một đêm. Đồng thời, nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới mức quan trọng là 4,5%, điều này sẽ làm giảm chi phí nắm giữ vàng và thúc đẩy giá vàng phục hồi.

Sự chuyển đổi của tâm lý thị trường và dòng vốn

Nếu dữ liệu yếu, cổ phiếu công nghệ của Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với áp lực chốt lời và tiền có thể chảy ngược từ thị trường chứng khoán sang các tài sản an toàn như vàng. Lượng vàng nắm giữ của quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới (SPDR) đã giảm trong ba ngày liên tiếp, nhưng nếu dữ liệu bất ngờ ảm đạm, điều này có thể kích hoạt hoạt động che đậy tình trạng bán khống và lượng vàng nắm giữ tăng hàng ngày có thể vượt quá 10 tấn.

3. Tác động đến thị trường vàng: Sự cố kỹ thuật

Kỹ thuật đột phá và sửa chữa quá bán

Giá vàng giao ngay đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng là 3.200 đô la một ounce qua đêm, hình thành mô hình "máy chém" trên biểu đồ hàng ngày, với mục tiêu giảm giá ngắn hạn hướng tới 3.136 đô la (mức thoái lui Fibonacci 61,8%). Tuy nhiên, chỉ số RSI vào ngày 14 đã giảm xuống 38,5, bước vào phạm vi quá bán và tín hiệu phân kỳ đáy xuất hiện trên biểu đồ 15 phút, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về sự phục hồi kỹ thuật.

“Dữ liệu khủng khiếp” đêm nay sẽ trở thành bước ngoặt quan trọng trong cuộc chiến giá lên-giá xuống trên thị trường vàng. Nếu dữ liệu thấp hơn dự kiến, giá vàng có thể phục hồi từ trạng thái quá bán; nếu dữ liệu mạnh, giá vàng có thể giảm xuống còn 3.150 đô la.