[Xu hướng MACRO] Thị trường tài chính toàn cầu lại hỗn loạn: Phân tích sâu sắc chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh

Trong môi trường kinh tế toàn cầu phức tạp và luôn thay đổi như hiện nay, các quyết định về chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã trở thành một chỉ báo quan trọng của thị trường tài chính. Gần đây, các quyết định về lãi suất và diễn biến chính sách liên quan của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh không chỉ tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư mà còn có tác động sâu sắc đến hướng đi của thị trường tài chính toàn cầu.

1. Cục Dự trữ Liên bang: Duy trì lãi suất ổn định và làm chậm tốc độ giảm bảng cân đối kế toán

Ngày 20 tháng 3 năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố sẽ duy trì lãi suất chuẩn không đổi ở mức 4,25%-4,50%. Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường và thể hiện thái độ thận trọng và thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang trong tình hình kinh tế hiện tại. Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang được đưa ra sau khi đánh giá toàn diện một loạt các chỉ số kinh tế. Dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ đang mở rộng với tốc độ vững chắc, tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức thấp và điều kiện thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, hỗ trợ mạnh mẽ cho việc duy trì lãi suất ổn định. Tuy nhiên, mức lạm phát vẫn ở mức cao, đòi hỏi Cục Dự trữ Liên bang phải hết sức cảnh giác trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Điều đáng chú ý là Cục Dự trữ Liên bang cũng tiết lộ thông tin quan trọng về kế hoạch cắt giảm bảng cân đối kế toán tại cuộc họp này. Kể từ khi triển khai chương trình cắt giảm bảng cân đối kế toán vào tháng 6 năm 2022, Fed đã liên tục giảm lượng nắm giữ chứng khoán kho bạc, nợ của các cơ quan và chứng khoán được thế chấp bằng thế chấp của các cơ quan. Tuy nhiên, trước tình hình triển vọng kinh tế ngày càng bất ổn, Fed đã quyết định giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán bắt đầu từ ngày 1 tháng 4, giảm hạn mức mua lại hàng tháng đối với trái phiếu kho bạc từ 25 tỷ đô la xuống 5 tỷ đô la, trong khi vẫn duy trì hạn mức mua lại hàng tháng đối với trái phiếu của cơ quan và chứng khoán được thế chấp bằng thế chấp của cơ quan ở mức 35 tỷ đô la. Việc điều chỉnh này nhằm mục đích cân bằng rủi ro và tránh những tác động tiêu cực của việc cắt giảm bảng cân đối kế toán quá mức đối với thị trường tài chính và quá trình phục hồi kinh tế.

Việc điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế trong nước của Hoa Kỳ mà còn gây ra phản ứng dây chuyền trên toàn thế giới. Dòng vốn chảy vào các quốc gia thị trường mới nổi, biến động tỷ giá hối đoái và mô hình thương mại toàn cầu đều có thể thay đổi do định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà đầu tư cần chú ý nhiều hơn đến các tín hiệu tiếp theo từ chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang để điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình một cách kịp thời.

2. Ngân hàng Anh: Quyết định về lãi suất sắp được công bố, thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ được cắt giảm thận trọng

Gần như cùng lúc với Fed, Ngân hàng Anh cũng sẽ công bố quyết định về lãi suất và biên bản cuộc họp vào lúc 20:00 giờ Bắc Kinh vào thứ năm. Thị trường và các nhà kinh tế nhìn chung kỳ vọng rằng Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Anh sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4,5% và tái khẳng định thái độ thận trọng đối với việc cắt giảm lãi suất thêm. Kỳ vọng này phản ánh tình hình kinh tế phức tạp hiện nay ở Anh.

Gần như cùng lúc với Fed, Ngân hàng Anh cũng sẽ công bố quyết định về lãi suất và biên bản cuộc họp vào lúc 20:00 giờ Bắc Kinh vào thứ năm. Thị trường và các nhà kinh tế nhìn chung kỳ vọng rằng Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Anh sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4,5% và tái khẳng định thái độ thận trọng đối với việc cắt giảm lãi suất thêm. Kỳ vọng này phản ánh tình hình kinh tế phức tạp hiện nay ở Anh.

Mặt khác, những bất đồng trong Ngân hàng Anh về chính sách tiền tệ đang dần xuất hiện. Tại cuộc họp tháng 2, thành viên MPC Catherine Mann bất ngờ chuyển từ quan điểm cực đoan sang ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh 50 điểm cơ bản, điều này đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường. Tuy nhiên, khi dữ liệu kinh tế trở nên rõ ràng hơn và tình hình quốc tế thay đổi, thị trường kỳ vọng rằng sự khác biệt về phiếu bầu tại cuộc họp này sẽ thu hẹp, với bảy thành viên bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất và hai thành viên còn lại bỏ phiếu cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Sự phân bổ này cho thấy Ngân hàng Anh sẽ thận trọng và dần dần hơn trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của mình.

Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Anh không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế trong nước mà còn có tác động quan trọng đến thị trường tài chính toàn cầu. Tỷ giá hối đoái bảng Anh, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh và dòng vốn quốc tế đều sẽ được theo dõi chặt chẽ. Các nhà đầu tư cần linh hoạt điều chỉnh cơ cấu đầu tư của mình vào tài sản tại Vương quốc Anh dựa trên định hướng chính sách và dữ liệu kinh tế của Ngân hàng Anh.

3. Triển vọng thị trường tài chính: Sự khác biệt về chính sách và biến động thị trường

Xu hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh không chỉ phản ánh tình hình hiện tại và những thách thức của nền kinh tế trong nước của hai quốc gia mà còn phản ánh phần nào sự khác biệt và bất ổn của thị trường tài chính toàn cầu. Trong bối cảnh toàn cầu hóa, việc điều chỉnh chính sách của các ngân hàng trung ương các nước có tác động lẫn nhau, tạo nên một trò chơi chính sách phức tạp.

Xu hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh không chỉ phản ánh tình hình hiện tại và những thách thức của nền kinh tế trong nước của hai quốc gia mà còn phản ánh phần nào sự khác biệt và bất ổn của thị trường tài chính toàn cầu. Trong bối cảnh toàn cầu hóa, việc điều chỉnh chính sách của các ngân hàng trung ương các nước có tác động lẫn nhau, tạo nên một trò chơi chính sách phức tạp.

Trong tương lai, với sự phát triển hơn nữa của tình hình kinh tế toàn cầu và sự điều chỉnh liên tục các chính sách của ngân hàng trung ương các nước, thị trường tài chính sẽ mở ra nhiều cơ hội và thách thức hơn. Các nhà đầu tư nên chú ý đến dữ liệu kinh tế vĩ mô, biên bản cuộc họp của ngân hàng trung ương và các diễn biến chính trị, kinh tế quốc tế để nắm bắt cơ hội đầu tư trong môi trường thị trường phức tạp và đạt được sự tăng giá tài sản ổn định.

Trên thị trường tài chính toàn cầu đầy biến động, các quyết định về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh chắc chắn là những chỉ báo quan trọng. Thông qua việc diễn giải và phân tích sâu sắc các chính sách này, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về động lực thị trường, xây dựng các chiến lược đầu tư khoa học và hợp lý hơn, cũng như tiến triển vững chắc trong việc theo đuổi mục tiêu tăng trưởng tài sản.