Dữ liệu ADP tháng 2 của Hoa Kỳ không như mong đợi, dữ liệu phi nông nghiệp trở thành trọng tâm chính

Dữ liệu việc làm ADP của Hoa Kỳ trong tháng 2 đã gây thất vọng ngoài mong đợi, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Kết quả này ngay lập tức kích thích các nhà đầu tư nhạy cảm. Thị trường vàng là thị trường đầu tiên phản ứng dữ dội và giá cả biến động mạnh. Đồng thời, diễn biến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed đã bước sang một giai đoạn mới và dữ liệu phi nông nghiệp sắp tới được thị trường coi là yếu tố chính quyết định hướng đi tiếp theo của vàng.

Dữ liệu ADP không như mong đợi, thị trường vàng biến động mạnh

Dữ liệu việc làm khu vực tư nhân ADP của Hoa Kỳ trong tháng 2 bất ngờ giảm mạnh, chỉ có 77.000 việc làm mới được tạo ra, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 140.000, đánh dấu mức tăng thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2024. Theo ngành, việc làm trong lĩnh vực thương mại/vận tải/tiện ích giảm mạnh 33.000, trở thành lực cản lớn nhất và chỉ có tốc độ tăng trưởng tiền lương trong ngành dịch vụ tài chính tăng nhẹ lên 5,1%. Sau khi dữ liệu được công bố, chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ trong ngắn hạn, trong khi giá vàng biến động mạnh trong thời gian ngắn. Mối lo ngại của các nhà đầu tư về sự bất ổn của thị trường gia tăng và tâm lý sợ rủi ro nhanh chóng nóng lên.

Dữ liệu việc làm ADP của Hoa Kỳ luôn được thị trường gọi là "phi nông nghiệp nhỏ" vì nó có thể dự đoán trước xu hướng thay đổi của nhóm lao động phi nông nghiệp Hoa Kỳ ở một mức độ nhất định, và do đó có tác động đáng kể đến thị trường vàng giao ngay. Dữ liệu ADP bất ngờ chắc chắn đã làm tăng thêm sự bất ổn cho thị trường. Các nhà đầu tư đã xem xét lại việc phân bổ tài sản của mình và vàng, với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, một lần nữa thu hút sự chú ý.

Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất tăng trở lại, thị trường đang thận trọng theo dõi

Với việc công bố dữ liệu ADP, các cuộc thảo luận trên thị trường về định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang một lần nữa lại nóng lên. Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã đưa ra kỳ vọng mạnh mẽ hơn về việc cắt giảm lãi suất và "biểu đồ chấm" do Cục Dự trữ Liên bang công bố đã xác nhận rằng có khả năng cao là lãi suất sẽ được cắt giảm ba lần trong năm nay. Những yếu tố này đã khiến kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất tiếp tục tăng. Hiệu suất kém của dữ liệu ADP lần này càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất.

Tuy nhiên, xét đến dữ liệu kinh tế mâu thuẫn, định hướng tương lai của chính sách tiền tệ của Fed vẫn còn chưa chắc chắn. Một số nhà phân tích tin rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể áp dụng chiến lược "chờ đợi và quan sát để cắt giảm lãi suất", tức là thận trọng điều chỉnh chính sách tiền tệ trong khi quan sát những thay đổi trong dữ liệu kinh tế.

Sự bất ổn này vừa là thách thức vừa là cơ hội cho thị trường vàng. Một mặt, kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng và tăng sức hấp dẫn của nó; mặt khác, sự không chắc chắn của thị trường về chính sách của Fed cũng có thể khiến các nhà đầu tư giữ tiền tệ của họ và chờ đợi, kìm hãm một số sự nhiệt tình giao dịch trên thị trường vàng.

Dữ liệu phi nông nghiệp là chìa khóa và thị trường vàng đang chờ đợi sự hướng dẫn

Sau khi dữ liệu của ADP gây bất ngờ, sự chú ý của thị trường đổ dồn vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp sắp tới của Hoa Kỳ. Là dữ liệu quan trọng phản ánh tình trạng việc làm của nhóm dân số phi nông nghiệp tại Hoa Kỳ, dữ liệu phi nông nghiệp không chỉ phản ánh trực tiếp xu hướng hoạt động của nền kinh tế Hoa Kỳ mà còn có tác động quan trọng đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Hiện tại, các nhà đầu tư đang trong trạng thái chờ đợi và hồi hộp chờ đợi dữ liệu phi nông nghiệp được công bố. Xét theo kỳ vọng của thị trường, hầu hết các tổ chức và nhà phân tích đều cho rằng dữ liệu phi nông nghiệp này sẽ có tác động quan trọng đến thị trường vàng, nhưng hướng đi cụ thể vẫn khó dự đoán.

Giá vàng giao ngay nhanh chóng tăng 3 đô la sau khi dữ liệu được công bố, đạt 2.916 đô la một ounce, nhưng đà tăng không tiếp tục và sau đó giảm xuống còn 2.913,27 đô la một ounce. Mặc dù biến động trong ngày không lớn nhưng nó phản ánh tâm lý ngại rủi ro tạm thời của các nhà đầu tư khi đối mặt với tin tốt. Sau đó, giá tăng lên khoảng 2.920 đô la một ounce vào hôm nay và có biến động.

Tình hình địa chính trị và thương mại, tác động tiềm tàng không thể bỏ qua

Ngoài dữ liệu kinh tế và chính sách tiền tệ, tình hình địa chính trị và tình hình thương mại quốc tế cũng là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường vàng. Gần đây, chính quyền Trump đã công bố mức thuế bổ sung đối với một số quốc gia, gây ra mối lo ngại của thị trường về sự leo thang của các cuộc xung đột thương mại toàn cầu. Tâm lý sợ rủi ro gia tăng đã đẩy giá vàng lên cao. Đồng thời, căng thẳng liên tục giữa Nga và Ukraine, cũng như những thay đổi trong thỏa thuận giữa Mỹ và Nga trong các lĩnh vực như tài nguyên khoáng sản, đã làm tăng thêm sự bất ổn cho thị trường vàng.

Sự bất ngờ không ngờ của dữ liệu ADP của Hoa Kỳ vào tháng 2 đã gây ra những biến động mạnh trên thị trường vàng. Sự phát triển của kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và dữ liệu phi nông nghiệp sắp tới sẽ trở thành những yếu tố chính quyết định xu hướng tương lai của thị trường vàng. Trong môi trường thị trường phức tạp và thay đổi hiện nay, các nhà đầu tư cần phải luôn cảnh giác cao độ, chú ý đến những thay đổi gần đây trong thông tin có liên quan và đưa ra quyết định đầu tư một cách thận trọng.