Báo cáo lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư cho thấy CPI chính trong tháng 12 phần lớn phù hợp với kỳ vọng, trong khi CPI cốt lõi lại giảm. Tỷ lệ CPI hàng tháng của Hoa Kỳ trong tháng 12 là 0,4%, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024, cao hơn kỳ vọng của thị trường và giá trị trước đó là 0,3%; tỷ lệ CPI hàng năm của Hoa Kỳ trong tháng 12 là 2,9%, phù hợp với kỳ vọng và cao hơn giá trị trước đó . Đã có sự gia tăng nhẹ 2,7%. Tỷ lệ hàng tháng của CPI cốt lõi chưa điều chỉnh trong tháng 12 là 0,2%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường và thấp hơn giá trị trước đó là 0,3%. Tỷ lệ hàng năm của CPI cốt lõi chưa điều chỉnh trong tháng 12 là 3,2%, thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2024. Thị trường kỳ vọng Không thay đổi ở mức 3,3%.

Sau khi dữ liệu CPI được công bố, các nhà giao dịch tương lai lãi suất đã đặt cược vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và dự kiến ​​có khoảng 50% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần thứ hai vào cuối năm 2025. Chỉ số đồng đô la Mỹ đã giảm hơn 40 điểm trong ngắn hạn và giá vàng giao ngay tăng gần 10 đô la trong ngắn hạn, từng đạt mức trên 2.690 đô la. Các loại tiền tệ ngoài Hoa Kỳ nhìn chung tăng, với đồng bảng Anh tăng hơn 60 điểm so với đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn, đồng euro tăng hơn 50 điểm so với đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn, đồng đô la Mỹ giảm hơn 60 điểm so với đồng yên Nhật trong ngắn hạn, và đồng đô la Mỹ giảm gần 40 điểm so với đồng đô la Canada trong ngắn hạn. Ba chỉ số chứng khoán tương lai lớn của Hoa Kỳ đều tăng mạnh trong ngắn hạn, với chỉ số tương lai Nasdaq tăng 1,52%, chỉ số tương lai S&P 500 tăng 1,31% và chỉ số tương lai Dow tăng 1,26%.

 

Trước khi công bố báo cáo CPI tháng 12, tốc độ tăng trưởng hàng năm của CPI cốt lõi đã bị kẹt ở mức 3,3% trong bốn tháng qua. Tỷ lệ tăng trưởng CPI cốt lõi hàng năm trong ba tháng hiện đã giảm xuống còn 3,3%, giảm so với mức 3,7% của tháng trước. Mặc dù vẫn ở mức cao, nhưng tỷ lệ này đã ngăn chặn xu hướng tăng trong hai tháng. Xét về CPI chung, năng lượng dường như là thủ phạm chính, với mức tăng trưởng theo tháng chiếm hơn 40% mức tăng trưởng của tất cả các mặt hàng, trong đó giá xăng tăng 4,4% trong tháng.

Chi tiết của báo cáo cũng cho thấy lạm phát nhà ở vẫn ở mức nhẹ trong tháng trước, tăng với tốc độ quý là 0,3%. Ngoài ra, dịch vụ siêu cốt lõi chỉ tăng 0,21% so với tháng trước, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm ngoái. Các nhà phân tích Ira F. Jersey và Will Hoffman của Bloomberg Industry Research (BI) cho biết sự phục hồi đột ngột của thị trường sau báo cáo CPI ít nhiều "phù hợp với kỳ vọng" cho thấy rõ ràng những người lo lắng về dữ liệu lạm phát tăng đã nhẹ nhõm. . Giọng điệu. Jersey cho biết: "Với sức mạnh của nền kinh tế, chúng tôi tiếp tục cho rằng có nhiều khả năng Fed sẽ gần hoàn tất việc cắt giảm lãi suất, với đợt cắt giảm cuối cùng có thể diễn ra vào tháng 3 dựa trên dữ liệu sắp tới". Tiêu dùng, Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Một số quan chức Fed hoan nghênh dữ liệu mới nhất cho thấy mức tăng giá tiêu dùng trong tháng 12 thấp hơn dự kiến, giúp họ tin tưởng rằng lạm phát sẽ tiếp tục suy yếu. Tại một sự kiện riêng biệt ở Annapolis, Maryland, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond Barkin nói với các phóng viên rằng dữ liệu giá mới công bố "tiếp tục xu hướng mà chúng tôi đã theo dõi, đó là lạm phát đang tiến tới mục tiêu. Giống như Williams, ông cảnh báo rằng các nhà hoạch định chính sách đã một công việc để làm. Ông cho biết: “Tôi vẫn nghĩ chúng ta cần phải làm gì đó để đưa mục tiêu cuối cùng trở lại mức 2%”.

 

Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ tăng khá khiêm tốn đã làm bùng nổ sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu và trái phiếu vào thứ Tư, nhưng các nhà giao dịch và nhà đầu tư cảnh báo rằng thị trường vẫn có thể lo ngại về lạm phát. Những người tham gia thị trường cho biết tương lai vẫn còn u ám do sự không chắc chắn về triển vọng tiếp tục cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và hành động của Tổng thống đắc cử Trump về các vấn đề như thuế và thuế quan.

Mặc dù CPI chung tăng nhanh hơn dự kiến ​​vào tháng 12, thị trường vẫn tập trung vào CPI cốt lõi, tăng 0,2% so với tháng trước vào tháng 12 năm ngoái sau khi tăng 0,3% trong bốn tháng liên tiếp. Cổ phiếu Hoa Kỳ tăng vọt sau báo cáo CPI, với chỉ số chuẩn S&P 500 tăng 1,8%. Trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã đảo ngược đà giảm sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp khả quan vào thứ sáu tuần trước.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã tăng mạnh trong những tuần gần đây sau khi Cục Dự trữ Liên bang hạ thấp triển vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và dự đoán lạm phát sẽ cao hơn vào năm 2025 so với dự báo trước đó. Mối lo ngại về tác động tiêu cực tiềm tàng của các chính sách của Trump đối với lạm phát vẫn còn là vấn đề đáng lo ngại. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang hôm thứ Tư đã lưu ý về sự bất ổn gia tăng trong những tháng tới khi họ chờ đợi những thông tin ban đầu về chính sách của chính quyền mới, ngay cả khi họ cho biết dữ liệu của ngày thứ Tư cho thấy lạm phát đang tiếp tục giảm.

 

Do thị trường vẫn phụ thuộc vào dữ liệu nên tính biến động có khả năng trở nên phổ biến hơn. Kevin Flanagan, giám đốc chiến lược thu nhập cố định tại WisdomTree, kỳ vọng mức biến động hàng ngày từ 10 đến 15 điểm cơ bản trong trái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ trở thành chuẩn mực mới. Sau khi dữ liệu được công bố, các nhà giao dịch tương lai lãi suất vẫn kỳ vọng Fed sẽ đợi đến tháng 6 để cắt giảm lãi suất tiếp theo. Nhưng hiện tại họ có cùng quan điểm về khả năng cắt giảm lãi suất lần thứ hai vào cuối năm. Trước báo cáo này, thị trường dự đoán chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025.

Biến động thị trường và việc công bố dữ liệu kinh tế sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu CPI và PPI sẽ cung cấp cho thị trường những manh mối quan trọng về lạm phát và sức khỏe kinh tế, trong khi hiệu suất của thị trường việc làm sẽ ảnh hưởng thêm đến lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Các nhà đầu tư cần chú ý chặt chẽ đến những dữ liệu quan trọng này để ứng phó với những biến động có thể xảy ra của thị trường và những thay đổi về chính sách.