Xung đột Mỹ-Iran leo thang: Trump không kích các cơ sở hạt nhân của Iran, thị trường vàng rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan về địa chính trị và chính sách

Tính đến phiên giao dịch đầu giờ sáng ngày 23 tháng 6 tại châu Á, giá vàng giao ngay mở cửa với một khoảng cách trong ngày hôm nay. Được thúc đẩy bởi tin tức về cuộc không kích của Hoa Kỳ vào các cơ sở hạt nhân của Iran, mức cao trong ngày đạt 3.388,91 đô la Mỹ/ounce, sau đó giá dao động và giảm xuống còn 3.358,35 đô la Mỹ/ounce, và mức thấp đạt 3.347,28 đô la Mỹ/ounce.

1. Đánh giá sự kiện: Trump ra lệnh không kích, tình hình Trung Đông leo thang ngoài tầm kiểm soát

Vào ngày 21 tháng 6, giờ địa phương, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã tuyên bố trên mạng xã hội rằng quân đội Hoa Kỳ đã tiến hành các cuộc không kích vào ba cơ sở hạt nhân của Iran tại Fordow, Natanz và Isfahan, sử dụng máy bay ném bom tàng hình B-2 để thả 6 quả bom phá boongke MOP và 30 tên lửa Tomahawk, nhằm mục đích "loại bỏ hoàn toàn năng lực hạt nhân của Iran". Sau đó, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã phát động giai đoạn 15 của chiến dịch "Cam kết thực sự-3", sử dụng tên lửa và máy bay không người lái để thực hiện các cuộc tấn công trả đũa vào Israel và các căn cứ quân sự của Hoa Kỳ ở Trung Đông, nhưng các đối tác của họ vẫn chưa xác minh được độ chính xác và hiệu quả thực tế của các cuộc tấn công.

Cuộc xung đột này là sự leo thang hơn nữa của cuộc xung đột giữa Israel và Iran sau cuộc giao tranh quy mô lớn vào giữa tháng 6. Chính quyền Trump trước đó đã gửi thêm máy bay chiến đấu F-35 và các nhóm tác chiến tàu sân bay đến Trung Đông và cho biết "sự kiên nhẫn với Iran đã cạn kiệt". Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu cuộc xung đột mở rộng đến Eo biển Hormuz, khoảng 20% ​​hoạt động vận chuyển dầu của thế giới sẽ phải đối mặt với nguy cơ gián đoạn, điều này có thể gây ra sự gia tăng giá năng lượng và khủng hoảng chuỗi cung ứng.

2. Phản ứng của thị trường vàng: Tâm lý sợ rủi ro tăng rồi giảm, và logic chính sách chi phối hướng đi

Mặc dù cuộc không kích của Hoa Kỳ đã gây ra sự hoảng loạn ngắn hạn trên thị trường, giá vàng đã không tiếp tục xu hướng tăng, phản ánh trò chơi của nhiều yếu tố xung đột:

Phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đã được tiêu hóa một phần: thị trường có "hiệu ứng mệt mỏi" đáng kể đối với xung đột Trung Đông và các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến tác động trung và dài hạn của lộ trình chính sách và dữ liệu kinh tế của Fed đối với vàng. Ví dụ, vào ngày 20 tháng 6, Thống đốc Fed Waller tuyên bố rằng "nếu mối đe dọa lạm phát lắng xuống, lãi suất có thể được cắt giảm sớm nhất là vào tháng 7", nhưng thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ chỉ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong năm nay.

Hiệu ứng truyền tải giá năng lượng hạn chế: Mối đe dọa của Iran về việc chặn eo biển Hormuz có thể đẩy giá dầu lên cao, nhưng dầu thô Brent chỉ tăng nhẹ 0,5% lên 78,3 đô la một thùng, cho thấy mối lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung năng lượng trong ngắn hạn là có hạn. Phân tích của Barclays chỉ ra rằng nếu xuất khẩu dầu của Iran giảm một nửa, dầu thô Brent có thể tăng lên 85 đô la một thùng, nhưng xung đột hiện tại vẫn chưa đạt đến ngưỡng này.

3. Dữ liệu chính và triển vọng sự kiện

Tín hiệu chính sách của Fed: Dữ liệu PCE của Hoa Kỳ trong tháng 5, sẽ được công bố vào ngày 27 tháng 6, sẽ là điểm xác minh quan trọng. Nếu dữ liệu vượt quá kỳ vọng, nó có thể củng cố lập trường diều hâu của Fed và kìm hãm đà tăng của vàng; ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sẽ thúc đẩy giá vàng.

Diễn biến địa chính trị: Nếu Iran tiếp tục leo thang các hành động trả đũa (như chặn eo biển Hormuz), điều này có thể gây ra làn sóng mua vàng để trú ẩn an toàn, nhưng chúng ta cần cảnh giác với rủi ro đảo ngược của việc "mua kỳ vọng và bán sự thật".

Thị trường vàng hiện tại đang ở thời điểm quan trọng của trò chơi giữa "lòng tránh rủi ro địa lý" và "chính sách của Cục Dự trữ Liên bang". Biến động ngắn hạn là không thể tránh khỏi, nhưng trong trung và dài hạn, rủi ro đình lạm toàn cầu và bất ổn địa lý vẫn cung cấp giá trị phân bổ chiến lược cho vàng. Các nhà đầu tư cần tìm sự cân bằng giữa rủi ro và cơ hội và ứng phó với môi trường thị trường phức tạp và thay đổi bằng các chiến lược năng động.