Đảng Dân chủ cảnh báo Trump rằng "Sửa chữa Powell = thị trường chứng khoán sụp đổ"! Vàng tăng vọt ngược xu hướng, 90% quỹ Phố Wall chịu lỗ

Trò chơi giữa đảng Dân chủ và Nhà Trắng về "quyền kiểm soát Cục Dự trữ Liên bang" đã trở nên gay gắt hơn: Lãnh đạo đảng Dân chủ tại Thượng viện Chuck Schumer đã công khai cảnh báo vào ngày 18 tháng 4 rằng nếu Trump buộc phải sa thải Powell, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể lặp lại sai lầm của "Thứ Hai đen tối" năm 1987. Cùng lúc đó, thị trường vàng vẫn không bị ảnh hưởng trong cơn bão chính sách, với giá vàng giao ngay đạt mức cao nhất mọi thời đại là 3.357,74 đô la một ounce trong ngày trước khi giảm xuống còn khoảng 3.327 đô la. Các quỹ đầu cơ Phố Wall đã phải chịu tổn thất lớn - theo thống kê của Bloomberg, 90% các quỹ hàng đầu đã mất hơn 15% trong năm nay và các quỹ khổng lồ như Citadel và Renaissance Technologies đã chứng kiến ​​mức thoái lui hàng tuần là 8%-12%. Cốt lõi của cơn bão kép "chính trị-thị trường" này chính là thời điểm quan trọng đang đến gần của "bẫy đình lạm" kinh tế do chính sách thuế quan của Trump và sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang gây ra.

1. Trò chơi chính trị leo thang: “Cuộc chiến Cục Dự trữ Liên bang” giữa Đảng Dân chủ và Nhà Trắng

1. "Cảnh báo sụp đổ thị trường chứng khoán" của Schumer

Chuck Schumer đã có bài phát biểu khẩn cấp tại Thượng viện vào ngày 18 tháng 4, cáo buộc gay gắt Trump về "sự can thiệp chính trị" vào Cục Dự trữ Liên bang: "Nếu tổng thống cố gắng bỏ qua các thủ tục pháp lý để loại bỏ Powell, thì đó sẽ là một 'cuộc tấn công tự sát' vào hệ thống tài chính Hoa Kỳ. Trong cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán năm 1987, Cục Dự trữ Liên bang đã ổn định thị trường bằng cách cắt giảm lãi suất một cách quyết liệt, nhưng môi trường chính sách hiện tại mong manh hơn so với lúc đó." Schumer trích dẫn quan điểm của cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Greenspan, cho biết nếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang bị tổn hại, chỉ số S&P 500 có thể giảm mạnh hơn 20% chỉ trong một ngày.

2. Hành động “thoái vị” của Trump

Vào ngày 17 tháng 4, Trump một lần nữa chỉ trích Powell vì "hành động chậm chạp" trên mạng xã hội và ám chỉ rằng ông có thể sớm cách chức ông này: "Powell rời đi càng sớm thì càng tốt. Các chính sách của ông ta đang bóp nghẹt các doanh nghiệp Mỹ". Tuyên bố này tương tự như mối quan hệ chặt chẽ gần đây giữa Nhà Trắng với những nhân vật ôn hòa như cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Warsh. Mặc dù Powell nhấn mạnh rằng "luật pháp không cho phép tổng thống sa thải chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang", thị trường đã bắt đầu phản ánh rủi ro "Powell bất ngờ từ chức" - lãi suất tương lai cho thấy nếu Trump buộc phải thay thế, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 có thể tăng vọt từ mức 60% hiện tại lên 85%.

3. Bóng ma của vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987 tái diễn

Nhà kinh tế học Peter Schiff cảnh báo rằng sự biến động hiện nay trên thị trường trái phiếu Hoa Kỳ đã cho thấy những dấu hiệu của cuộc khủng hoảng năm 1987: lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã vượt quá 4,5% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã đạt 5%. Nếu Cục Dự trữ Liên bang không khẩn trương thực hiện "cắt giảm lãi suất + nới lỏng định lượng", thị trường chứng khoán có thể sụp đổ 20% chỉ trong một ngày. Điều đáng chú ý là vào năm 1987, Cục Dự trữ Liên bang đã cứu thị trường thông qua "bơm thanh khoản không giới hạn", nhưng áp lực lạm phát hiện tại (PCE cốt lõi tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 3) khiến Powell khó có thể lặp lại chiến lược này.

2. Vàng "trị vì trong thời buổi khó khăn": Các khoản lỗ của quỹ và tâm lý sợ rủi ro cộng hưởng

1. Các quỹ đầu cơ bị xóa sổ

Các tổ chức hàng đầu Phố Wall đã phải chịu tổn thất trong cơn bão này:

Renaissance Technologies: Quỹ đầu tư chủ lực này đã lỗ 8% vào tháng 4 và lợi nhuận hàng năm giảm một nửa từ 11,3% xuống còn 4,4%.

Citadel: Các quỹ đa chiến lược đã giảm 12% chỉ trong một tuần, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 5 năm 2021.

Quỹ Bridgewater: Mặc dù sản phẩm chủ lực PureAlpha II đã tăng 11,3% trong năm nay, nhưng bộ phận phòng ngừa rủi ro vĩ mô lại mất 5% do đánh giá sai xu hướng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Dữ liệu của Bloomberg cho thấy 90% trong số 50 quỹ đầu cơ hàng đầu thế giới không thể vượt trội hơn vàng - giá vàng giao ngay đã tăng 27,8% trong năm nay, trong khi S&P 500 đã giảm 7% trong cùng kỳ.

2. “Logic lái xe” của vàng

Thương mại đình lạm: Thuế quan đẩy giá hàng nhập khẩu lên cao, PCE cốt lõi tăng lên 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 3, trong khi chỉ số niềm tin người tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2011 và lãi suất thực tế tiếp tục ở mức âm, củng cố sức hấp dẫn của vàng.

Lo ngại rủi ro địa chính trị: Sự bế tắc trong các cuộc đàm phán giữa Nga và Ukraine và sự bất ổn ngày càng tăng trong chính sách thuế quan của Trump đã thúc đẩy dòng vốn ròng 53,64 triệu nhân dân tệ chảy vào các quỹ ETF vàng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tăng lượng vàng dự trữ lên 2.200 tấn trong 12 tháng liên tiếp.

3. Điểm then chốt của sự thay đổi chính sách: “trò chơi thế kỷ” giữa thuế quan và lãi suất

1. “Độc tính kinh tế” của cú sốc thuế quan

Vào ngày 18 tháng 4, chính quyền Trump đã công bố mức thuế bổ sung đối với thuốc men, bao gồm 80% lượng nguyên liệu thô nhập khẩu của Hoa Kỳ, tác động trực tiếp đến chuỗi cung ứng y tế. Viện Kinh tế Quốc tế Peterson ước tính rằng các chính sách thuế quan mạnh tay sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ 1,05% vào năm 2025 và tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng từ 3,6% lên 5,2%. Nghiêm trọng hơn là thuế quan đã đẩy chi tiêu trung bình hàng năm của hộ gia đình lên 5.000 đô la, tạo thành một "vòng xoáy tử thần" cùng với sự suy giảm niềm tin của người tiêu dùng.

2. Thế tiến thoái lưỡng nan của Fed

Powell tuyên bố vào ngày 16 tháng 4 rằng "việc cắt giảm lãi suất hiện tại không được xem xét", nhưng thị trường đã đặt cược rằng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là 60%. China Merchants Securities ước tính rằng nếu tác động của thuế quan vẫn tiếp diễn, Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất tổng cộng 100 điểm cơ bản vào năm 2025. Kỳ vọng này đã đẩy đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dốc hơn, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 3,95%, hỗ trợ giá vàng trong "môi trường lãi suất bằng 0".

3. “Cuộc khủng hoảng sinh tồn” của doanh nghiệp và vốn

Ngành công nghiệp ô tô: Hãng xe Audi của Đức đã tạm dừng việc giao xe mới tới Hoa Kỳ và khoảng cách tiền lương theo giờ giữa công nhân sản xuất ô tô tại Michigan lên tới 10 lần.

Ngành dược phẩm: Eli Lilly và Novo Nordisk cắt giảm đầu tư vào R&D, và các công ty API của Ấn Độ phải đối mặt với chu kỳ chuyển giao công suất kéo dài 10 năm.

Dòng vốn: Các nhà quản lý quỹ đã giảm 36% lượng phân bổ ròng vào cổ phiếu Hoa Kỳ vào tháng 4, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2023, khi các quỹ tăng tốc đầu tư vào vàng, tiện ích và cổ phiếu thiết yếu.

Nền kinh tế Hoa Kỳ đang bên bờ vực "vực thẳm chính sách". "Cuộc chiến Cục Dự trữ Liên bang" giữa đảng Dân chủ và Nhà Trắng, "lệnh gọi ký quỹ" của các quỹ đầu cơ và "lễ hội trú ẩn an toàn" của vàng cùng nhau tạo nên bức tranh thị trường phức tạp nhất năm 2025. Đối với các nhà đầu tư, vàng không chỉ là "bảo hiểm khủng hoảng" để phòng ngừa lạm phát đình trệ và rủi ro địa chính trị, mà còn là "nhân chứng lịch sử" cho quá trình tái thiết trật tự kinh tế toàn cầu. Nên chú ý theo dõi biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang ngày 22 tháng 4 và tiến độ đàm phán giữa Nga và Ukraine. Những yếu tố này có thể trở thành chất xúc tác khiến giá vàng vượt khỏi phạm vi này.