Đồng franc Thụy Sĩ tăng vọt lên mức cao nhất trong 10 năm, sự thống trị của đồng đô la bị ảnh hưởng và vốn toàn cầu đổ vào vàng để tìm nơi trú ẩn an toàn

Tỷ giá hối đoái franc Thụy Sĩ/đô la tăng vọt lên 1,2341, đạt mức cao mới kể từ sự kiện "thiên nga đen" năm 2015. Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh 2,1% chỉ trong một ngày xuống còn 99,8. Ba chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ đồng loạt giảm hơn 2,5% và S&P 500 đã kích hoạt cơ chế ngắt mạch trong phiên giao dịch.

1. Sự gia tăng của đồng franc Thụy Sĩ: một cuộc phản công của các loại tiền tệ trú ẩn an toàn

Logic đằng sau sự biến động tỷ giá hối đoái

Phí bảo hiểm rủi ro địa lý: Một cuộc đảo chính bất ngờ ở Damascus, thủ đô của Syria, sự bế tắc liên tục giữa Nga và Ukraine, và sự leo thang của cuộc chiến thương mại giữa Trung Quốc, Hoa Kỳ và Châu Âu đã thúc đẩy nhu cầu về đồng franc Thụy Sĩ như một "loại tiền tệ an toàn" do tâm lý ngại rủi ro của thị trường. Dữ liệu từ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cho thấy vào ngày 10 tháng 4, khối lượng giao dịch franc Thụy Sĩ trên thị trường liên ngân hàng đã tăng vọt 380% so với cùng kỳ năm ngoái.

Phân biệt chính sách: Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ duy trì chính sách lãi suất âm (-0,75%), nhưng hỗ trợ đồng tiền của mình bằng cách bán dự trữ ngoại hối (với mức can thiệp hàng ngày là 12 tỷ franc Thụy Sĩ), trái ngược hoàn toàn với "cuộc chiến kéo dài về lãi suất cao" của Cục Dự trữ Liên bang.

Đột phá về mặt kỹ thuật: Tỷ giá hối đoái franc Thụy Sĩ/đô la đã phá vỡ ngưỡng kháng cự dài hạn là 1,20 sau cuộc khủng hoảng "tách khỏi đồng euro" năm 2015, thúc đẩy giao dịch thuật toán theo sau và khuếch đại thêm mức tăng.

Tác động thị trường

Các nhà xuất khẩu đang chịu áp lực: Ngành công nghiệp đồng hồ Thụy Sĩ (chiếm 12% tổng kim ngạch xuất khẩu) đang phải đối mặt với tình trạng biên lợi nhuận bị thu hẹp do đồng franc Thụy Sĩ tăng giá. Giá cổ phiếu của Swatch Group giảm 4,7% chỉ trong một ngày.

Dòng vốn xuyên biên giới: Các quỹ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu chảy vào trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ với tốc độ nhanh hơn, với lợi suất trái phiếu chính phủ franc Thụy Sĩ kỳ hạn 10 năm giảm xuống -0,35%, mức thấp kỷ lục.

2. Sự sụp đổ của quyền bá chủ đồng đô la Mỹ: Từ “khủng hoảng niềm tin” đến “tái thiết hệ thống”

Đồng đô la Mỹ đang trải qua một cuộc khủng hoảng tín dụng, với chỉ số đô la Mỹ giảm 12% trong năm nay, mức giảm hàng năm lớn nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ năm 1971. Dữ liệu của IMF cho thấy tỷ lệ dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu bằng đô la Mỹ đã giảm từ 72% năm 1999 xuống còn 58%.

Quá trình phi đô la hóa toàn cầu đang diễn ra nhanh chóng

Tái thiết hệ thống thanh toán: Khối lượng giao dịch của hệ thống thanh toán mới của quốc gia Golden Brick tăng vọt 380% so với cùng kỳ năm trước và chương trình thí điểm thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ kỹ thuật số được mở rộng ra 47 quốc gia, bao phủ 65% khối lượng thương mại thế giới.

Tách biệt hàng hóa: Ả Rập Xê Út chấp nhận Nhân dân tệ để thanh toán dầu, LME có kế hoạch triển khai hệ thống định giá kim loại dựa trên vàng và 32% giao dịch dầu thô toàn cầu đã thực hiện thanh toán không phải bằng đô la Mỹ.

Cơn sốt mua vàng của các ngân hàng trung ương: Đến năm 2025, dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tăng lên 23% và khối lượng mua vàng hàng năm có thể vượt quá 1.000 tấn. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tăng lượng vàng dự trữ thêm 22 tấn lên 2.250 tấn vào tháng 3.

3. Dòng vốn toàn cầu tháo chạy: “chuyển niềm tin” từ cổ phiếu, trái phiếu sang vàng

Cơn sốt tài sản trú ẩn an toàn: Giá vàng giao ngay vượt ngưỡng 3.210 USD/ounce, tăng 1,33% chỉ trong một ngày.

Lượng nắm giữ ETF tăng vọt: Lượng nắm giữ của ETF vàng lớn nhất thế giới, SPDR Gold Trust, đã tăng 12,62 tấn lên 949,71 tấn, lập mức cao mới về mức tăng trong một ngày kể từ năm 2024.

Mẹo phòng ngừa rủi ro: Biến động thị trường chịu ảnh hưởng bởi chính sách và cảm xúc. Các nhà đầu tư được khuyên nên xây dựng chiến lược dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro của mình và tránh đòn bẩy quá mức. Phân tích trên chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư.